沪指强劲反弹收复牛熊分界线

　　经过持续的下跌之后，昨日深沪大盘展开强劲反弹，两市股指双双以大阳线报收，两市仅仅68只个股下跌。最终上证综指报收5003.33点，上涨200点，涨幅为3.65％；深成指收于15919.28点，上涨560.12点，涨幅3.65％。两市合计成交量也放大至1194.64亿元。值得注意的是，上证综指不仅仅收复了被市场誉为牛熊分界线的重要参考均线――半年线，而且还收复了5000点整数大关。

　　从全天股指运行的态势看，上证综合指数以4870.86点小幅高开后，再度下探至4800点整数关口附近，并在4814.78点确认支撑。此后在金融、航空等热点带动下反复震荡上攻，涨幅榜方面，冠豪高新、海南航空、浦东建设、中国国航、太原刚玉等25只非ST个股涨停。具体来看，航空板块几乎全线涨停，除了南方航空以外，其余四家航空股东方航空、上海航空、海南航空、中国国航均以涨停报收。其次，金融板块大幅反弹，其中宁波银行涨停，深发展A、中国平安、浦发银行等涨幅超过7％，工商银行、中国银行、建设银行分别上涨6.37％、4.78％和5.17％，金融板块的整体走强成为大盘上涨的主要动力。此外，中国石油结束了八连阴的调整走势，对于稳定市场信心起到积极作用。

　　大涨引擎权重蓝筹股推升股指权重指标股的集体走强是推动周四两市股指大幅上扬的主要动力。银行类板块指数涨幅达到6.11％，其次分别为网络游戏上涨5.96％、券商涨5.70％、通信涨5.35％、运输物流涨4.97％。相比之下，ST、数字电视、农林牧渔以及酿酒食品板块的表现落后于大盘。而根据指数贡献功能显示，全天对上证指数贡献最明显的分别为中国石油、中国石化、工商银行、中国人寿，分别带动股指涨＋29.25点、＋24.56点、＋24.18点、＋14.76点；深市方面对指数贡献最大的为万科A、深发展A、五粮液、宁波银行、宏源证券，分别带动股指涨＋25.90点、＋19.58点、＋17.87点、＋14.98点、＋10.49点。

　　大涨析因跌1200点反抽200点，应该！

　　东方智慧黄硕认为昨日大盘强劲反弹主要有以下几方面的原因，一是美股及周边市场企稳。在美联储可能进一步下调银行利率的预期下，美股近两日涨幅创下了5年来之最。受其影响，周四恒指收复二万八大关，重新企稳20日均线之上。二是国务院原则通过《企业所得税法实施条例（草案）》。新税法将改变过去内外资企业税率差异化的做法，法定税率统一为25％。企业所得税法对上市公司是一项实质性利好！其中特别是对银行、饮料酒、通信、钢铁、煤炭、造纸、石化、商贸、房地产等实际税负高于25％的行业，其税负在新税法下的下降空间较大，并将带来税后利润的大幅增长尤其是银行业受益最大。三是东航受收购传闻影响，带动航空板块成为周四反弹的主力。不过，再多的反弹理由，可能都只是表面的借口。主要原因可能很简单：跌了1200点，反抽200点也是应该的。

　　大涨性质以技术性反弹看待广州万隆分析报告认为，昨日大涨行情的性质是筑底性反弹。由于这一次中期调整的时间持续了一个半月，过程相当曲折――下跌中途有二次比较大的反弹。所以，这一次大市的筑底过程可能也比较反复。可能要有二次探底、甚至是三次探底，才能完成筑底过程。

　　华泰证券分析师毛咙认为，由于市场对未来的宏观紧缩政策有预期，临近年底，资金面也有所紧张，同时作为A股市场的第一权重股的中国石油虽然大幅反弹，但尚未完全走稳，负面影响仍存，前期大盘的连续上涨使一些个股有被高估之嫌，目前的上涨应以技术性反弹看待。由于成交量尚未有效放大，场外资金难以持续介入，因此，后市在半年线附近争夺将反复。

　　将进入筑底阶段上证综指昨日不仅仅收复了半年线，而且还收复了5000点整数大关，这是否意味着中期调整已经结束呢？

　　北京首放分析报告认为，大盘昨日的大涨得到了成交量的有力配合，可看作是对6124点调整以来累计跌幅进行修正的大级别反弹。大阳线意味着半年线下方成为了短期的空头陷阱，反弹的首要目标可能是回补11月22日的跳空缺口，也就是5200点附近，而短线反弹到位之后可能将进入中期震荡筑底的阶段。

　　世基投资分析师余炜认为，虽然短期大盘可能周四升势继续反弹，但这并不意味着大盘就此转危为安。从政策以及资金面来看，宏观调控压力比较大，专家预期12月将出现一次加息。近期不仅中小板新股发行密集，周五又有两只新股发行，而且大盘股也未放慢节奏，这对市场资金面构成不小的压力。而从昨日盘面看，多数个股是因指数拉升而跟风，因而热点缺乏明显的板块联动效应，受大盘的影响更大。普涨后个股容易分化，而多数权重股是在连续下跌后出现修复性反弹，上档压力较重，很少可以连续大幅拉升，如果后市无法出现具有延续性的热点，通过赚钱效应引发观望资金入场，反弹空间将较为有限。

　　操作策略抢反弹应兼顾中线东海证券分析师王兴俊认为，由于目前市场信心没有完全恢复，后市反复震荡的走势仍在所难免。故建议投资者利用近期反弹逢高减磅，轻仓观望。激进的投资者抢反弹时应兼顾中线，对于中线潜力有限的个股，短线参与反弹的仓位不宜过重。

　　专家声音调整没有结束经济学家华生表示，近期深沪股市调整是一轮正常技术性调整，投资者对市场调整的长期性和反复性要有充分的思想准备。不能老想着调两天马上又开展新一轮的大牛市攻势，因为中国股市还没有摆脱政策市，所以一要看国内、国际经济的走势，二要看政策。

　　资深分析人士张卫星表示，大盘中期上升趋势没有改变，但短期调整还没有结束。预计春节之前，市场调整的概率较大，但调整并不是一直下跌。

　　国泰君安证券总裁助理兼研究所所长李迅雷预测，明年股市将有50％以上的收益率，市场热点主要是人民币升值题材概念股，金融、地产、航空等是跨年度的市场主题。

　　国信证券总裁助理何诚颖预测，此轮调整目标基本到位，若宏观面和消息面配合，12月份应有一波上扬行情。尔后，市场将再度调整直至明年2月份。

　　机构动向大资金入场抢筹目前，超过4成个股股价已经回落到沪综指3500点以下水平，跌破半年线的高达1035只，占了A股市场股票总数的近7成，A股市场平均市盈率水平大幅降低。越来越多国内外机构开始看好后市，认为沪综指4800点附近可逐步建仓。昨日两市股指出现强劲反弹，成交量较上一交易日放大五成，明显有机构大资金入场抢筹。

　　广州万隆统计显示，昨日大资金已在银行、准金融、煤炭、有色金属、钢铁开始建仓。资金净流入较大的板块是银行（＋23亿）、航空（＋12亿）、有色金属（＋8亿）、煤炭（＋5亿）。

　　周边市场恒指收复28000点美国联储局副主席科恩周三暗示将于12月减息，刺激美股道琼斯指数前夜狂飙331点，从而推动港股市场周四强劲造好。恒生指数跳空965.87点高开，一举收复28000点大关，其后一路震荡攀升，最终收市大涨1111.30点，重新企稳20日均线之上。

　　昨日恒生指数收报28472.54点，涨1111.30点或4.06％，成交1465.91亿，较上一交易日放大逾四成；红筹指数收报6225.51点，涨270.55点或4.54％；国企指数收报17014.13点，涨651.73点或3.98％。

　　香港本地地产股和工商类股均跑赢大盘，其中，恒生地产指数涨5.41％，本地地产股合计为恒指贡献了接近200点的涨幅；恒生工商指数涨4.77％。整体来看，昨日港股市场共有218跌266平723涨，个股涨跌家数之比为3.3：1，普涨格局十分明显。

　　中资股亦表现强劲，中资航运股平均涨6.47％，中资电信股平均涨6.11％，中资保险股平均涨5.67％，中资石油股平均涨4.10％，中资航空股平均涨3.93％，中资银行股平均涨1.92％。

　　股民心历中小股民观望者众近期市场亏损面不断扩大趋势，昨日深沪股市出现强劲反弹，中小投资者又是什么心态呢？

　　一位老股民坦言，当前市场可操作性不强。追吧，又担心这些未跌透的强势股补跌；不追吧，则只能眼睁睁看着他们一飞升天。后市怎么走心里没谱。

　　有一位股民则认为，沪综指目前5日均线在10日均线下面跑，10日均线在30日均线下面跑，市场早已经进入下降通道了。投资者可以不卖出手中股票，但最好不要再买入股票了，想买股票等过了年再说吧。

　　另一位老股民则称，她从沪综指5200点起抄底，无奈屡次炒底屡次被套，昨日她又用部分资金介入了万科A，她笑言，房地产板块是明年主流热点，即使吃套可能也是个金套吧。